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2017年中央经济工作会议提出防范化解重大风险，作为三大攻坚战之首。影子银行是重大金融风险隐患，科学分析影子银行的运行机制及其对货币政策和金融稳定的影响十分重要。由于中国的影子银行主要是银行通过资产创造负债的会计手段创造信用货币所形成的银行影子，由此我想到从信用货币创造的视角、应用贷款创造存款理论来分析中国的影子银行问题。这篇文章发表于三年前，在今天这个背景下获奖，我想也是对贷款创造存款理论及其现实应用的认可，再次表示感谢。

袁文达：确实很难讲。特朗普在美国的支持率很高，说明他的做法有广泛的选民基础，不能排除他这个抽风的姿态还会持续很长一段时间。《财经》：从你们的业务角度，这种形势下投资策略该做哪些调整？王戈：第一跨境对美国高科技公司的中后期投资和并购机会不大了；第二到目前为止， VC阶段的项目整体来讲并没有受到严格限制，因此在美国的技术类投资就会越来越靠前，越来越早期；第三个是技术专利的合法合规要重视，特别是工程技术类的项目，把知识产权律师找好，然后在中国内地就地孵化。

A股跟随外围上涨，但当盘中内地公布9月进出口降幅扩大，上证综指明显收窄，一度触及3000关边缘，最终全日升1.15%，报3007.8点，深成指则涨1.24%，创业板指升0.75%。多重消息刺激大市交投，两市全日成交5351亿元人民币，较上交易日成交多出17.2%。港股方面，升幅跟随A股放缓，但整体大市表现不俗，交投有所增加，而且板块轮流炒作现象明显，内银股跑赢大市，异动方面，港交所继续跑输大市，但估值开始进入吸引水平，或有后续追落后空间，宜关注。

把握成长股的生命周期4． 朱昂：你觉得在中国A股市场，做好成长股投资，需要把握哪些关键要素？刘格菘：我觉得在国内市场进行成长股投资，最核心的关键词有两个：一是生命周期，二是成长壁垒。根据行业生命周期理论，行业的发展经历投入期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。其中，投入期和成长期是行业快速成长的阶段。2013年至2015年，国内一批新兴行业都处于成长期，包括视频、手游、新能源等，很多上市公司的市值比较小。当时做投资最重要的就是自上而下进行行业比较，集中投资处于高速成长阶段的风口行业。

诡异的大额交易三年前借壳新光圆成时，注入上市公司的标的资产，除了浙江新光建材装饰城开发有限公司100%，还有浙江万厦房地产开发有限公司。当时，万厦房地产的评估值为59.86亿元，增值率为340.91%。该公司旗下包括金华欧景置业有限公司、义乌世茂中心发展有限公司（简称“世茂中心”）、义乌万厦园林绿化工程有限公司等5家子公司。其中，世茂中心是核心，注册资金8亿元。

责任编辑：蒋晓桐协会党委委员、秘书长陈春艳发表致辞时表示，近年来私募股权基金发展迅速，服务实体经济作用凸显。从市场发展趋势来看，行业“二八效应”日趋明显，私募股权基金行业占比不到10%的管理人，管理基金规模近75%。私募股权基金的特性，使其能够挖掘出最具价值增长潜力的企业，特别是，在科创板上市的企业中，私募股权基金投资参与度高，可以有效整合资源，帮助被投企业成长壮大，有效支持新兴产业的发展和传统产业的转型升级，服务于国家创新战略和经济高质量发展。