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投资者充分评估投资风险A股市场以散户投资者为主，市场更加脆弱，投资者风险识别和风险承受能力相对较弱，在对试点企业估值定价时，更应保持清醒创新企业存在投入大、风险高、易被颠覆等特点，加之A股历来有炒作新股、炒作题材的情形，创新企业上市初期可能出现被炒高之后较大幅度回落的风险。例如，华大基因上市后，从首日开盘价16.37元一度涨到262元，现在已回落至125元，跌幅较高点超过50%；360借壳上市后，股价从最高值60多元下跌到35元，也达到近一半的跌幅。

总体而言，珠宝行业受益消费升级，预计未来三年行业复合增速有望达到15%以上，且叠加目前宏观经济的不确定性带来对黄金珠宝等的避险需求短期内快速增长，在当前时点可以关注黄金珠宝行业的投资机会。（本文作者：摩根士丹利华鑫基金研究管理部 李溪）责任编辑：石秀珍 SF183

港股市场方面，截至9日收盘，中州证券以2.26%的涨幅领涨，HTSC（华泰证券）、广发证券、国联证券、海通证券纷纷跟涨。市场分析人士表示，9日券商股的普涨得益于券商6月靓丽的业绩数据。太平洋证券指出，截至8日，共31家券商披露2019年6月营收数据，其中27家具有可比数据的券商合计实现营收171亿元（人民币，下同），环比增长61.1%，同比增长59.4%；合计实现净利润55亿元，环比增长70.5%，同比增长92.3%。

投资者参与联交所自动对盘系统交易，在联交所开市前时段和收市竞价交易时段应当采用竞价限价盘委托，在联交所持续交易时段应当采用增强限价盘委托。第六十四条 港股通交易申报的申报数量按照联交所的规定执行。第六十五条 根据本办法第五十八条规定被调出港股通股票且仍属于联交所上市股票的，不得通过港股通买入，但可以卖出。

“必须加大反腐败力度，强化对关键岗位、重要人员特别是一把手的监督。”中央纪委委员，中央纪委国家监委驻中国人民银行纪检监察组组长徐加爱说：“我们要深刻领会‘两个维护’的极端重要性，将认真抓好全会精神的学习和任务部署的落实落地。”中央纪委国家监委驻中国证监会纪检监察组组长王会民表示：“证监会是金融监管部门，我们要结合落实中央经济工作会议精神，认真学习贯彻中央纪委三次全会精神，落实强监管、强监督，对证监会系统行政审批、监管执法，特别是交易所一线监管等重点领域和关键岗位加大监督力度，综合发挥派驻监督、监察检查、巡视巡查和审计监督作用。”

何为化解股权质押风险的治本之策？中新社国是直通车记者采访多位专家均表示，国家出手，仅是救急，企业的自我约束，实现自我发展才是长效之策。董登新指出，企业要学会克制。“企业不要盲目追求融资扩张，不重视自己的债务问题，出现危机就指望国家出手。企业要树立道德风险防范意识，自我克制，”