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但是10多年过去了，中国一线城市租售比已经从3.5%降至1.6%，倒算过来相当于房市估值从30倍升至62倍，这其实已经是极度泡沫化，无论对于中国经济还是就房地产本身而言，未来都是风险远远多于机会。未来货币低增，减税股债双牛。展望未来，如果我们能放弃靠举债发展经济的模式，下决心关掉影子银行而不再重启，严格落实巴塞尔协议、通过宏观审慎监管来约束银行的信贷扩张，同时大力发展股票和债券等直接融资市场，那么我们就有希望从货币高增转向货币低增时代，虽然货币增速更低了，但是靠直接融资带来的货币低增更可持续。

顶级“黑客”为何齐聚中国？在为期三天的大会上，来自中国、美国、俄罗斯、法国、德国、以色列、比利时和欧盟等20多个国家和地区的近300位安全专家与国内外近4万安全从业者参与了30余场峰会论坛，其中包括原美国网络司令部作战主任威廉姆斯将军，以色列8200部队原开源情报分析主管津曼，前俄罗斯联邦政府通信与信息联邦总署署长、俄罗斯联邦国家安全会议前第一副秘书谢尔斯图克。

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机票不是越早越便宜近日，消费者陈先生遇到一件让他郁闷的事，提前两个月买好了去三亚的机票，以为早点买能享受到最低的价格，可是谁知过了一个礼拜后，陈先生发现，自己买的机票降价了。订单显示，5月15日，陈先生通过某第三方平台预订的7月14日11：45分出发、7月20日14：50分返回的南京飞往三亚的两段航班总价为3070元，而同样的航班现在总价只需要2640元。此外，南京飞往三亚的其他时间段航班也均出现了不同程度的降价。

先来看一张A股上证指数与标普500指数十年来走势的对比图，体会一下十年如梦，起起落落的感觉。白线为标普500指数走势，绿线为上证指数走势 来源：彭博在此期间，美股市场“超级”牛股层出不穷，归纳起来主要有两大类。一是选择了好的行业赛道，并在自己的赛道里构筑坚实护城河的企业；

2）券商结算模式下，公募基金参与证券交易所交易的，其交易指令由基金公司的交易系统，首先传至券商系统，券商对基金的交易行为实时验资验券，并承担起异常交易行为等的监控职责，随后交易指令才会从券商端到达交易所。这部分交易的结算是由券商来承担。可以看出，两种交易模式下，最大的不同在于，公募基金参与证券交易所的模式和路径不同，同时，结算环节承担方业发生变化。